中國經濟放緩已經是不爭的事實，現在的問題只是軟着陸還是硬着陸。
有看好的外國經濟學家認為，中國就算今年不能「保八」，經濟增長亦高出歐美國家好幾個百分點。這些學者對中國的了解當然是膚淺之極。首先，統計局數據的可信性是一大疑問，7月出口按年只微增1%，用電量只增加4.5%，煤炭和汽車的庫存高企，A股跌穿「鑽石底」；現在的關鍵是，中央的政策組合拳到底有什麼招式，和這些招式是否有效。
「迷失十月」也不能
中國絕對有龐大的「保八」壓力，原因有二：第一，在城鎮化下，如果從農村遷移到城市的人找不到工作，失業率升高，社會不安定將令政權不穩定；第二，民眾並沒有言論和選舉的自由，他們在現行的機制下未必能夠保障自己的權益，如果經濟得到有效的發展，他們能夠從中得益，或許能夠暫時忍受現在的政權；因此，有人將中國比喻為一輛單車，一旦失速便可能會倒下。
日本和歐美或許可以「迷失十年」，但是中國只要「迷失十月」，可能已有大動盪。
傳統上，中國經濟是靠投資和出口推動。出口方面，目前主要問題有兩個：歐美經濟放緩和出口產業的技術成分偏低，前者並不是中央能夠控制，後者則不能於數年內解決，產業升級是必須的，但遠水不能救近火。中央唯一能做的可能是為出口的民企提供稅務優惠，略略減輕影響。
投資方面，發改委明顯地加快審批項目的速度。中央一方面希望以投資拉動經濟之時，一方面卻又希望抑制房地產的投資，避免樓市熾熱的情況。問題是，在興建高鐵後，中國還有多少基礎設施要建？
即使是「放水」，亦未必能帶中國走出目前的困局。2008／09年的四萬億救市方案令銀行體系充斥着劣質的地方政府平台貸款，資產質素壓得銀行半死不活；再者，內地有不少企業負債都偏高，所以減息並不一定能夠刺激貸款需求。
中國的商業環境獨特，國企和民企不但互相爭利，國企有時甚至會為了「做大做強」而不顧回報。國企不斷投資和擴張，令不少行業產能過剩，出廠的產品難以加價。7月內地CPI為1.8%，PPI更跌2.9%，反映內地已經開始有通縮的危機。一方面企業的出廠產品不能提價，一方面卻面對人工上升的壓力，企業盈利當然「兩頭縮」。
外儲豐厚 崩潰不易
中國正值權力交替，今年下半年將選出新的政治局委員。在此之前，現屆政府應該不會推出重大的新政策。因此，中國經濟見底回升，應該不是今年的事，更大可能是明年的事。鑑於中國依然有3萬多億的外滙儲備，經濟徹底崩潰的機會亦不大。
在如此「半天吊」下，倒不如趁暑假，放放假。
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